
新加坡2025年實質GDP強勁增長4.8%,星展集團預期新加坡經濟將在2026年展現穩健的韌性,並維持約1.8%的增長速度。在較低的利率、更為溫和的貿易環境以及全球人工智能相關資本支出持續增長的支撐下,企業盈利可望持續改善。星展集團預測,在2026財年盈利增長8%的推動下,海峽時報指數(STI)將在2026年底達到4,880點。

監管動能和公司治理改革支撐估值提升。 監管動能和公司治理改革將持續支持估值提升。新加坡金融管理局(MAS)和新加坡交易所(SGX) 為深化市場廣度和流動性所作出的努力已帶動海峽時報指數(STI)在2025年創下歷史新高。隨著價值釋放計畫在定向流動性注入和公司治理標準提升的支持下取得成效,星展集團對新加坡股市維持建設性觀點。
包括新加坡金融管理局(MAS)3000萬新幣價值釋放計劃和新加坡資本市場發展(GEMS)計劃在內的一系列關鍵舉措,旨在發掘被低估的優質公司,促進積極的資本管理,並改善盈利狀況。儘管近期股市有所反彈,但新加坡股市的市帳率(P/B)仍低於區域内的其他市場,這意味著估值仍有進一步提升的空間。

結構性流動性利好。 2026年流動性狀況可望進一步改善。計劃於2026年中期左右推出的新加坡交易所 - 納斯達克雙重上市機制將增強跨境資本准入,並可能刺激IPO活動,尤其是在與美國和亞洲聯繫緊密的公司中。此外,50億新幣證券市場發展計畫(EQDP)中剩餘的10.5億新幣(20%)可能會在2026年第二季部署,並支持大型股和中小市值公司(SMC)的增量資金流入。
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