每周外匯速遞 - 美元因央行動態及潛在避險情緒走強
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財資市場部 – 財富管理15 Apr 2024
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本周焦點

美聯儲與歐洲央行的分歧現在清晰可見。上周美國消費者物價指數進一步強化了美聯儲進一步推遲降息的理由。美聯儲6月降息的幾率目前不到50%,相比之下,歐洲央行顯然正在為6月降息奠定基礎。拉加德甚至表示,一些歐洲央行官員實際上已經準備好在4月決定降息。這種背離應該會繼續推動美元走高 —— 在未來1-2周內,幾乎沒有明顯的催化劑可以扭轉這種動態。美元指數很可能在未來幾周內測試107.00的週期高點。歐元兌美元失去了1.0700的支撐位,使其在1.0500附近脆弱。澳元兌美元和紐元兌美元將受到美聯儲鴿派預期回落導致的風險情緒減弱的拖累。諷刺的是,日元和瑞郎在這種環境下可能跑贏大盤。日元的疲軟仍然受到干預威脅的限制,而市場可能會從既定的瑞郎空頭轉向歐元。

本周外幣買賣策略

美匯指數
另一個比預期更熱的美國CPI數據加強了美聯儲進一步推遲降息的理由。相對央行的動態現在顯然有利於美元,幾乎沒有明顯的數據催化劑可能會動搖當前的美聯儲格局。此外,中東局勢可能引發避險事件,進一步支撐避險美元。總體而言,預計美元指數將繼續受到支撐,並可能測試107.00週期高點,特別是如果盤整下跌可以保持在104.70-105.00支撐線上方。

本周關注:
美國3月零售銷售 (15 Apr 2024, 20:30 HKT)
美國3月工業生產 (16 Apr 2024, 21:15 HKT)

阻力位: DXY 107.00
支持位: DXY 104.70



歐元
歐洲央行在4月份的決定中沒有變化,但它提供了一個非常強烈的暗示,他們準備在6月份的會議上降息。事實上,拉加德透露,一些官員已經準備好在4月之前削減開支。這使得歐洲央行(與瑞士央行一起)成為最有可能在6月份降息的主要央行。歐洲央行的鴿派前景應該會給歐元的未來帶來壓力。由於失去了1.0700的支撐位,歐元兌美元可能會在4月剩餘時間內瞄準1.0500。歐元兌英鎊也保持負值,因為英國央行可能還沒有準備好在6月之前降息。以前的瑞郎空頭很可能會輪換成歐元空頭。

本周關注:
歐洲央行3月消費者物價指數 (17 Apr 2024, 17:00 HKT)

阻力位: EURUSD 1.0830    EURHKD
支持位: EURUSD 1.0500    EURHKD



英鎊
上周英國工業和製造業生產明顯強於預期。英國央行的格林也稱英國央行降息「還有很長的路要走」。這些事態發展強化了我們的觀點,即市場對英國央行的預期過於鴿派。事實上,上周我們看到英國央行降息預期發生了變化,基線預期被推遲到8月份。英鎊兌美元將從強勢美元走低,但預計英鎊兌其他G10貨幣(如歐元)將保持穩定。

本周關注:
英國3月消費者物價指數 (17 Apr 2024, 14:00 HKT)

阻力位: GBPUSD 1.2600    GBPHKD
支持位: GBPUSD 1.2400    GBPHKD



澳元
最近,當美聯儲預期傾向於鴿派時,澳元往往跑贏大盤。這可以歸因於風險情緒效應,隨著全球股市復甦,澳元重新發現其作為逐險貨幣的作用。然而,另一方面也確實如此,美聯儲任何抑制風險情緒的鷹派傾向也將對澳元產生巨大影響。 展望未來,避險動態可能會佔主導地位。美國股市似乎已經見頂,中東地緣政治可能在未來幾周惡化。澳元兌美元尚未創下今年以來的新低,但0.6450附近的支撐位顯然存在風險。

本周關注:
澳洲3月失業率 (18 Apr 2024, 08:30 HKT)

阻力位: AUDUSD 0.6600    AUDHKD
支持位: AUDUSD 0.6450    AUDHKD



紐元
就像澳元一樣,任何避險情緒都會對紐西蘭元產生負面影響。然而,我們注意到紐西蘭聯儲對市場過度鴿派的預期進行了反擊,這應該會支援紐西蘭元。然而,其影響不會克服收益率驅動的美元走強和全球避險觸發因素。然而,它應該使紐西蘭元比澳元處於更好的地位。我們看好澳元兌紐元在1.0900附近的區間高點下行。

本周關注:
紐西蘭第一季消費者物價指數 (17 Apr 2024, 06:45 HKT)

阻力位: NZDUSD 0.6100    NZDHKD
支持位: NZDUSD 0.5900    NZDHKD



日元
上周,美元兌日元在美元全面走強的情況下突破了153.00,沒有實際干預的跡象。沙子中的線現在可能是154.00-155.00。然而,與其執著於現貨水準,不如考慮美元兌日元為何走高。如果這是由於收益率驅動的美元走強,而不是長期日元疲軟,那麼干預的理由就很小。事實上,上周日元並沒有出現長期疲軟——在干預的威脅下,日元兌美元表現最佳。總體而言,我們更傾向於在弱勢交易日元。美元兌日元的任何干預驅動的疲軟都是暫時買入的機會。

本周關注:
日本3月全國消費者物價指數 (19 Apr 2024, 07:30 HKT)

阻力位: USDJPY 154.00    JPYHKD
支持位: USDJPY 150.00    JPYHKD



加元
加拿大央行上周在4月份的決定中沒有變化。不排除6月份降息的可能性,但加拿大央行重申,它仍然希望得到更多的確認,即核心通脹將穩步下降,接近其目標。自2023年第三季度開始以來,與3個月布倫特原油的相關性一直在下降。美元兌加元和布倫特原油價格現在實際上不相關。因此,原油價格走高並未轉化為加元彈性的任何跡象也就不足為奇了。隨著1.3600阻力位被突破,預計該貨幣對現在將測試1.3900高點。

本周關注:
加拿大3月消費者物價指數 (16 Apr 2024, 20:30 HKT)

阻力位: USDCAD 1.3900    CADHKD
支持位: USDCAD 1.3600    CADHKD



瑞郎
美元兌瑞郎上周突破0.9100,美元全面走強。儘管如此,瑞郎兌美元不再領跌,因為市場焦點似乎已從瑞郎疲軟轉向歐元疲軟。然而,我們仍然認為瑞郎的疲軟是我們的主要信念。歐元兌瑞郎的任何進一步回落都可能是進入多頭的好機會——瑞士央行對疲軟瑞郎的偏好在短期內不太可能改變。地緣政治局勢再次出現不確定因素,這可能會觸發瑞郎本周的避險特徵。

阻力位: USDCHF 0.9240    CHFHKD
支持位: USDCHF 0.9000    CHFHKD



人民幣
預計中國人民銀行本周不會降低MLF利率,今年還將進一步降息。美元走高和美國國債收益率走高將使美元兌離岸人民幣本周保持支撐。然而,只要美元兌人民幣保持上限,上漲將是一個緩慢的過程,而且幅度有限。美元兌人民幣將收於7.1000上方,作為對美元兌人民幣和美元兌離岸人民幣再次走高的默許,在這種情況下,美元兌離岸人民幣可能會測試7.2800至7.3000。

本周關注:
中國三月工業生產 (16 Apr 2024; 09:30 HKT)

阻力位: USDCNH 7.3000    CNHHKD
支持位: USDCNH 7.2400    CNHHKD

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