
稀缺性和戰略重要性驅動稀土元素的價值。稀土元素(REEs)是一組17種金屬元素的族群,具有獨特的磁性、電池和電子效率以及熱性能。稀土元素已成為近十年來最具戰略意義的原材料之一,且處於行業轉型、科技競爭和地緣政治格局重塑的交匯點。隨著全球經濟加速推動電子化、數碼化、自動化和國防現代化,先進科技領域對稀土元素的需求將顯著增長。
永磁體在現代科技中扮演著不可或缺的角色。稀土元素的主要應用之一是生產高性能稀土磁體,這些磁體由釹、鐠以及少量鏑和鋱組成。這些磁體對現代科技至關重要,包括電動車馬達、風力渦輪機、國防系統、醫療設備、數據中心和消費性電子產品。

在日益加劇的地緣政治風險下,稀土元素在國防工業中佔據著重要的戰略地位。儘管國防和人工智能(AI)基礎設施目前可能並非稀土需求的最大組成部分,但對這些行業的戰略重要性預計將在可預見的未來推動稀土需求顯著增長。中國實施的出口限制(儘管暫停了一年)促使其他國家採取了顯著行動,例如美國國防部為國家安全目的,投資了一家完全整合的美國稀土公司。此舉凸顯了稀土元素在國防工業中不可或缺的作用。
具體而言,稀土元素(不僅限於用於磁體的元素)具有對先進國防科技至關重要的獨特性能。這涵蓋了廣泛的應用領域,例如精確導彈、高靈敏度雷達和高可靠性通訊系統、先進無人機以及下一代軍用飛機和航空航太平台。
稀土元素是AI基礎設施的關鍵推動者。從數據中心到半導體和晶片製造設備,AI供應鏈的每個環節都需要稀土元素。數據中心在硬件、冷卻和電力方面使用磁性稀土元素,並在光纖網路中使用鉺和鐿進行光信號放大。半導體行業依賴稀土元素進行拋光、提升晶片性能,並用於光刻機、真空系統和機器人控制等關鍵製造設備。因此,在全球競逐AI霸權之際,稀土元素將繼續作為AI生態系統的核心,成為關鍵的推動者。
供應受限 – 根深蒂固的瓶頸和結構性脆弱性。全球稀土供應鏈仍高度集中,中國在磁性稀土的各個主要環節 –開採(59%)、提煉(91%)和磁體製造(94%)都處於主導地位。這種主導地位並非僅源自於資源禀賦,而是反映了數十年來垂直整合的發展、技術積纍、國家主導的產業政策以及承擔環境外部性的意願。中國在稀土市場上的既定主導地位,以及近期將其作為外交工具(例如出口管制)的做法,迫使其他國家認識到稀土的重要性,並迫切尋求減少對中國依賴的策略。
下載 PDF 檔案閱讀完整報告,報告內容涵蓋信貸、外匯、利率和專題策略。
本資訊是由星展銀行集團公司(公司註冊號: 196800306E)(以下簡稱“星展銀行”)發佈僅供參考。其所依據的資訊或意見搜集自據信可靠之來源,但未經星展銀行、其關係企業、關聯公司及聯屬公司(統稱“星展集團”獨立核實,在法律允許的最大範圍內,星展集團針對本資訊的準確性、完整性、時效性或者正確性不作任何聲明或保證(含明示或暗示)。本資訊所含的意見和預期內容可能隨時更改,恕不另行通知。本資訊的發佈和散佈不構成也不意味著星展集團對資訊中出現的任何個人、實體、服務或產品表示任何形式的認可。以往的任何業績、推斷、預測或結果模擬並不必然代表任何投資或證券的未來或可能實現的業績。外匯交易蘊含風險。您應該瞭解外匯匯率的波動可能會給您帶來損失。必要或適當時,您應該徵求自己的獨立的財務、稅務或法律顧問的意見或進行此類獨立調查。
本資訊的發佈不是也不構成任何認購或達成任何交易之要約、推薦、邀請或招攬的一部分;在以下情況下,本資訊亦非邀請公眾認購或達成任何交易,也不允許向公眾提出認購或達成任何交易之要約,也不應被如此看待:例如在所在司法轄區或國家/地區,此類要約、推薦、邀請或招攬係未經授權;向目標物件進行此類要約、推薦、邀請或招攬係不合法;進行此類要約、推薦、邀請或招攬係違反法律法規;或在此類司法轄區或國家/地區星展集團需要滿足任何註冊規定。本資訊、資訊中描述或出現的服務或產品不專門用於或專門針對任何特定司法轄區的公眾。
本資訊是星展銀行的財產,受適用的相關智慧財產權法保護。本資訊不允許以任何方式(包括電子、印刷或者現在已知或以後開發的其他媒介)進行複製、傳輸、出售、散佈、出版、廣播、傳閱、修改、傳播或商業開發。
星展集團及其相關的董事、管理人員和/或員工可能對所提及證券擁有部位或其他利益,也可能進行交易,且可能向其中所提及的任何個人或實體提供或尋求提供經紀、投資銀行和其他銀行或金融服務。
在法律允許的最大範圍內,星展集團不對因任何依賴和/或使用本資訊(包括任何錯誤、遺漏或錯誤陳述、疏忽或其他問題)或進一步溝通產生的任何種類的任何損失或損害(包括直接、特殊、間接、後果性、附帶或利潤損失)承擔責任,即使星展集團已被告知存在損失可能性也是如此。
若散佈或使用本資訊違反任何司法轄區或國家/地區的法律或法規,則本資訊不得為任何人或實體在該司法轄區或國家/地區散佈或使用。本資訊由 (a) 星展銀行集團公司在新加坡;(b) 星展銀行(中國)有限公司在中國大陸;(c) 星展銀行(香港)有限責任公司在中國香港[DBS CY1] ;(d) 星展(台灣)商業銀行股份有限公司在台灣;(e) PT DBS Indonesia 在印尼;以及 (f) DBS Bank Ltd, Mumbai Branch 在印度散佈。