全球國防行業:永無休止的軍備競賽
全球國防開支顯著激增。在當今地緣政治斷層線以前所未有的激烈程度爆發的時代 - 從俄羅斯對烏克蘭的持續襲擊,到西半球美國競爭對手之間的暗流湧動 - 世界各國政府正在更深入地投入其資金。全球國防開支在2024年膨脹至2.7萬億美元,並有望在本十年末達到超過3.3萬億美元。這次激增,由北約雄心勃勃地承諾到2035年將支出提高到GDP的5%(相比今天微不足道的2%),日本計劃在2027年前將支出翻倍,以...
投資總監辦公室24 Feb 2026
  • 地緣政治緊張局勢和單邊行動正導致全球國防開支急劇增加,從而推動對自給自足和供應鏈多元化的需求。
  • 國防資本支出具有強勁的上行潛力,因為各國政府致力於多年的現代化和技術升級,為該領域的生態系統創造持續的增長機會。
  • 傳統的國防主要承包商將繼續佔主導地位,透過規模、龐大的訂單積壓、成熟的平台和成本加成合同,掌握大部分預算,從而帶來穩定的利潤和回報。
  • 非傳統高科技顛覆者正憑藉其在人工智能、自主技術、無人機和軍民兩用(商業和國防)技術方面的靈活、以軟件為中心的創新,獲得越來越多的關注和重要性。
  • 現代戰爭瞬息萬變的動態有利於高科技的非傳統承包商,而主要承包商也正透過併購和合作夥伴關係迅速適應;透過穩定與增長的良好平衡來順應這一趨勢。
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全球國防開支顯著激增。在當今地緣政治斷層線以前所未有的激烈程度爆發的時代 - 從俄羅斯對烏克蘭的持續襲擊,到西半球美國競爭對手之間的暗流湧動 - 世界各國政府正在更深入地投入其資金。全球國防開支在2024年膨脹至2.7萬億美元,並有望在本十年末達到超過3.3萬億美元。這次激增,由北約雄心勃勃地承諾到2035年將支出提高到GDP的5%(相比今天微不足道的2%),日本計劃在2027年前將支出翻倍,以及美國目標在同期內將國防開支提高50%所推動,不僅反映了偏執,更是一種嚴峻的計算:在一個充滿經濟戰、領土爭端和大國衝突的多極世界中,威懾的代價。


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