每周外匯速遞 - 地緣政治添不確定性
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財資市場部 – 財富管理22 Apr 2024
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本周焦點

央行動態和地緣政治的不確定性都促使於美元走強。加上鮑威爾最終改變了立場指通脹回落缺乏進展,並暗示聯儲局將推遲開始降息。市場現時預期九月開始降息。同時,中東衝突的惡化引發美元的避險特性,利好美元。此外,美國國債收益率的上升也會為美元帶來了收益率優勢。總體而言,基本方面較為有利於美元。我們預計美元的任何下跌都會很快被買入。投資者的美元淨長倉部位目前處於近五年來的最高水準。同時,考慮到地緣政治的不確定性,瑞士法郎和歐元等相對避險貨幣也可能在交叉盤上受到更多支撐。 澳幣、紐元等傳統週期性貨幣將面臨更大壓力。 澳元兌瑞郎空頭作為避險表現的潛力。

本周外幣買賣策略

美匯指數
基於央行的動態和地緣政治的不確定性,近期的基本格局較為利好美元。預計美元的任何下跌都會很快被投資者買入。因此,美匯指數的下跌都應該相對較淺。美匯指數的第一個支撐位應該離106.00不遠,而我們預計該指數將緩慢接近 107.00 的近期高點。

本周關注:
美國4月採購經理指數前期 (23 Apr 2024, 21:15 HKT)
美國3月個人消費物價指數 (26 Apr 2024, 20:30 HKT)

阻力位: DXY 107.00
支持位: DXY 104.70



歐元
3月份歐元區通膨率較去年同期跌至2.4%,突顯通膨率穩定下降。這應該會導致歐洲央行在6月降息。相當鷹派的歐洲央行委員旺施支持至少兩次降息。市場預計歐洲央行將降息3次左右,部分分析師預計降息4次。這使得歐洲央行在降息方面處於領先地位,這應該會使歐元在中期內面臨壓力。傾向於利用交叉盤中歐元的強勢來重新加載歐元空頭。 至於歐元兌美元,1.0600支撐位仍面臨風險

本周關注:
歐元區4月採購經理指數前期 (23 Apr 2024, 16:00 HKT)

阻力位: EURUSD 1.0830    EURHKD
支持位: EURUSD 1.0500    EURHKD



英鎊
英國經濟的宏觀表現幾乎沒有一致性。在一系列強勁的工業和製造業生產數據公佈均弱於預期。然而,3月份通脹率仍強於預期,使價格壓力仍然較大。這些對比鮮明的訊號使英國央行的利率決策變得困難。市場定價顯示8月的基準線將被下調,但疲軟的增長數據可能會推動基準線向前推進。 預計英鎊近期將表現不佳。

本周關注:
英國4月採購經理指數前期 (23 Apr 2024, 16:30 HKT)

阻力位: GBPUSD 1.2600    GBPHKD
支持位: GBPUSD 1.2400    GBPHKD



澳元
上週澳洲勞動市場數據好壞參半。然而,未來幾週國內因素對澳元來說重要性較低。我們對澳元持負面看法。目前,它受到以下全球因素的衝擊:(1)人民幣疲軟,(2)地緣政治風險規避,(3)聯儲局鴿派預期的減弱。由於地緣政治是外匯的主要驅動力,澳元等週期性貨幣表現不佳也就不足為奇了。澳元兌美元上週創下今年新低,只要地緣政治不確定性仍然存在,該貨幣對可能會重新測試 0.6300 低位。

本周關注:
澳洲第1季消費物價指數 (24 Apr 2024, 09:30 HKT)

阻力位: AUDUSD 0.6530    AUDHKD
支持位: AUDUSD 0.6300    AUDHKD



紐元
紐西蘭第一季通膨仍處於4.0%的同比水平,顯示紐儲行不會很快降息。 然而,與澳元一樣,與全球因素相比,國內因素將退居二線。預計紐元本週在地緣政治方面將再次表現不佳。由於地緣政治的不確定性,繼續預期紐西蘭元在十國集團內表現不佳。 可能會測試0.5800。

本周關注:
紐西蘭3月國際貿易差額 (24 Apr 2024, 06:45 HKT)

阻力位: NZDUSD 0.6050    NZDHKD
支持位: NZDUSD 0.5800    NZDHKD



日元
上週日本公佈3月全國通脹率略弱於預期。本週重點關注4月東京通脹率和4月日本央行決策。市場預期日本央行將保持不變,但需留意任何可能表明加息步伐的暗示。整體而言,日本國內事態發展對美元兌日圓的影響有限。關注美國國債收益率,這是美元兌日元的主要因素。由於美國國債收益率仍處於高位,美元兌日圓匯率從目前水準大幅走低的論點非常有限,除非是實際干預導致的短暫回調。傾向於在任何干預驅動的回調中逢低買入。

本周關注:
日本央行議息決策 (26 Apr 2024)
日本東京4月消費物價指數 (26 Apr 2024, 07:30 HKT)

阻力位: USDJPY 155.00    JPYHKD
支持位: USDJPY 150.00    JPYHKD



加元
加拿大央行麥克倫表示通膨壓力正在變得不那麼廣泛,並且朝著正確的方向發展。核心通膨指標也呈現下降趨勢。這些訊號表明加拿大央行可能最快在 7 月降息。不排除測試1.3900 - 1.4000區間頂部

本周關注:
加拿大2月零售數據 (24 Apr 2024, 20:30 HKT)

阻力位: USDCAD 1.3900    CADHKD
支持位: USDCAD 1.3600    CADHKD



瑞郎
瑞士法郎上週在交叉盤中表現出色,在地緣政治不確定性惡化後重新獲得避險需求。美元兌瑞郎跌至0.9000,但走勢很快就逆轉。只要中東局勢不擴散,美元兌瑞郎就可能繼續受到支撐。中期來看,瑞士央行驅動瑞郎疲軟論點仍然存在。因此,當避險驅動的瑞郎走強時,投資者更傾向於在更好的入場水平選擇性地*拋售瑞郎,特別是考慮在 0.9550 - 0.9600區域內買入歐元沽出瑞郎。一旦瑞郎的疲軟擺脫地緣政治的影響,市場應該重新傾向瑞郎疲軟。

阻力位: USDCHF 0.9240    CHFHKD
支持位: USDCHF 0.9000    CHFHKD



人民幣
中國第一季國民生產總值按年增長5.3%,遠強於預期,但3月零售銷售和工業生產數據仍遠弱於預期。中國疲軟的宏觀經濟可能仍需要一段時間才能解決。 美元兌人民幣繼續小漲至 7.24,上午定盤價維持在 7.10上方。美元兌離岸人民幣尚未恢復上週的7.28高點。優先逢低買入美元兌人民幣(離岸人民幣)7.25以下,目標7.28和7.30。

本周關注:
中國3月工業利潤 (27 Apr 2024; 09:30 HKT)

阻力位: USDCNH 7.3000    CNHHKD
支持位: USDCNH 7.2400    CNHHKD

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