
2026年,亞洲(日本除外)地區身處複雜的全球環境之中,地緣 局勢動蕩與能源供給衝擊交織並存,但該區域市場正逐步走向 企穩,板塊行情呈現結構性回暖態勢。市場波動雖持續加劇,卻 也孕育著投資機遇,核心邏輯在於全球資本開支重心正向能源 自主保障、國防軍備建設與前沿高端技術領域預測。
以中東衝突為代表的地緣緊張局勢,大幅推升市場對能源安全 的擔憂,促使亞洲各國決策者將本土能源基建、電網升級改造、 能源供給多元化列為發展重點。此番戰略轉向有望帶動資本開 支擴容、拉動就業、提振消費,進而助推整體工業復甦。
全球經濟正在持續應對能源價格劇烈波動、供應鏈中斷以及貿 易政策體系失衡等多重挑戰,而受自身雄厚的製造業實力與東 北亞地區具備通縮效應的生產成本,亞洲(日本除外)在緩和全 球通脹壓力方面的作用愈發凸顯。該市場穩定的分紅派息進一 步提升其配置股值,在充滿不確定性的市場環境中具備良好的 防御屬性。
關鍵的一點是,對亞洲(日本除外)而言,中東衝突更多被視作增 長下行風險,而非通脹上行隱患,根源在於該區域物價走勢溫和 且通脹水平偏低。國際貨幣基金組織最新預測顯示,未來兩至三 年該區域的通脹率將維持在2.0%–2.6%的溫和區間。良性通脹 環境賦予各國決策者充足的操作空間,可適時出台刺激政策托 底經濟增長。
AI基建、綠色科技、國防行業與行業升級領域的資本開支迎來結 構性上行,形成強勁利好支撐。東北亞及中國憑借雄厚的製造實 力,以及在全球資本貨物、前沿技術供應鏈中的核心地位,成為 本輪行情的主要受惠方。其中科技屬性突出的市場將持續受惠 於AI資本投入擴張、半導體行業鏈垂直轉移這一長期結構性趨勢。
企業盈利持續增長疊加資本市場改革推進,有望推動主流市場 估值修復,並抬升淨資產收益率。投資者可重點佈局四類市場: 財政扶持力度充足、內需韌性強勁、出口具備競爭優勢,且持續 實現資本市場改革的經濟體。
東北亞股市的科技股權重較高,是全球科技資本開支熱潮的核心受惠板塊。AI投資熱潮基本不受能源市場波動衝擊,顯著拉動科技出口與GDP增長,凸顯該區域盈利的抗風險能力。增加東盟部份,新加坡為例,該國穩固的社會經濟根基與靈活的政策環境構成發展支撐;而馬來西亞則受惠於其石油淨出口國的身份利息。

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