2026年第二季亞洲(日本除外) 股市 | 增長與資本交匯處
在科技與 AI 的驅動下,亞洲(日本除外)股市估值具備吸引力,並且盈利前景強勁。該地區的能源強度持續下降,可緩衝油價衝擊。中國引領經濟複蘇,新加坡則提供高股息投資機會。
投資總監辦公室19 Mar 2026
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2026年,亞洲(日本除外)股市開局平穩,債券與外匯市場表現同步向好,各類投資基金正積極在成熟市場之外尋找新的投資機遇。2026年2月至今,亞洲股市在過去11年中有8年錄得正回報(按美元計),其中2025年表現位列歷史第二,回報率達30%。

貿易摩擦持續緩和,加之企業盈利改善、投資者情緒回暖,成為推動亞洲(日本除外)市場發展的重要利好因素。除此之外,該地區正沿著價值鏈向高端攀升,借助人工智能基礎設施領域資本支出增加、能源轉型舉措落地以及國防開支帶來的生產和出口增長收息,區域經濟增長獲得強勁活力。

持續的美伊衝突擾亂了霍爾木茲海峽的航運秩序,油輪運輸陷入停滯,國際油價大幅飆升。該地區對中東石油進口的依賴,使其面臨能源通脹的壓力。

但此次油價波動中,亞洲(日本除外)地區的基準通脹處於結構性低位元(例如中國仍處於通縮狀態),形成了有效的緩衝。同時,亞洲(日本除外)地區擁有印尼、馬來西亞、越南等重要產油國,相較其他地區,各行業的抗風險能力更強。

受IPO活動回暖、市場對優質資產及科技龍頭需求上升的提振,北亞市場迎來資金流回流。隨著關稅摩擦緩和,全球資金正戰 略性回流該區域,香港市場豐富的IPO機會與高效的交易落地 效率,進一步吸引了外資入場。人工智能行業鏈以及機器人技 術、生物科技、新能源等新興領域的大規模資本密集型投資,進一步助推了這一趨勢。

展望未來,我們預計2026年亞洲(日本除外)市場將出現結構性轉變,持續吸引市場流動性。居民與機構資產紛紛向股市配置,投資者著手降低對亞洲(日本除外)及中國市場的低配比例,這一系列動作進一步支撐了資本的重新配置,預示著該區域資金流將持續保持向好態勢。


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