美國股市:尋找科技和金融股的投資機會
在由於汽油價格飆升和國內支持率暴跌,特朗普「止蝕」並緩和這場沒有戰略終點的戰爭的可能性很高 市場交易部位顯示,投資者渴望進場投資;美伊戰爭危機緩和以及美國財報季的樂觀預期為股市利好因素 即使危機結束,由於關鍵基礎設施遭受廣泛破壞,油價預計短期內不會回到戰前水平 在油價處於高位環境下,應增加配置低能源密集度的行業,例如科技和金融股 星展集團看好科技股中的半導體和半導體設備製造商以及收入來源多元化的...
投資總監辦公室15 Apr 2026
Article image
Photo credit: Unsplash
閱讀更多

割肉餵虎?這不大可能。種種跡象都顯示,即使在與伊朗的首次會談結束之前,特朗普就已宣稱他不需要達成協議。當第一次接觸未能促成解決方案時,並沒有立即出現將美軍派往當地的浮誇言論。事實的真相是,特朗普似乎急於在一場沒有戰略終局且沒有實質成果的戰爭中止損。一場本應是「速戰速決」的戰爭,迅速演變成特朗普政府的一場自作自受的泥潭。

結束這場危機的動機是多方面的:(i)如果戰爭拖延下去,美國缺乏及時補充其戰爭機器的工業基礎。(ii)汽油價格飆升和國內支持率暴跌,對共和黨在中期選舉中預示著災難。(iii)這場戰爭在 MAGA 陣營中極不受歡迎。歸根結底,特朗普是一位商人,他懂得在適當的時機止損 - 而現在正是時候。

S&P 500市場情緒高漲。然而,儘管談判仍在進行中,風險資產卻已開始上升,以反映樂觀的結果。股票與石油之間(油價下跌,股票上升)的明顯反向關係,清楚顯示投資者渴望將資金投入市場。標準普爾500指數自三月底低位以來已上升約9.8%,而持續向好的美國財報季節將為投資者提供進一步的利好因素。

FactSet 的預測顯示,標普500指數在2026年第一季度的盈利增長將達到12.6%,這將是連續第六個季度錄得雙位數盈利增長。初步報告顯示,公佈了優於預期的業績的公司比例約80%,表現令人鼓舞。

迫在眉睫的機會:部署於科技和金融領域的低能源密集型股票。毫無疑問,儘管伊朗戰爭可能結束,但考慮到關鍵基礎設施(包括管道、加工終端和出口碼頭)所遭受的廣泛破壞,我們預計油價不會回落到戰前水平。在中等到中高油價的環境下,我們預計能源密集度低的行業將表現優異,這其中包括科技和金融業:

  • 科技股:近期調整已將美國科技股的估值拉回到2022年中的低位,這對投資組合配置者來說是一個具吸引力的機會。回顧來看,近期科技股的拋售主要由軟件和服務領域的『AI輸家』所驅動,原因是對傳統SaaS公司的疑慮日益增加。在AI週期的這個階段,我們看好半導體和半導體設備製造商,因為隨著超大規模數據中心建置AI能力,它們是強勁資本支出的直接受惠者。
  • 金融業:受惠於強勁的盈利能力和資本市場活動的顯著復甦,美國金融業正處於結構性跑贏大市的時期。能源和商品市場的波動支持了交易收入,而不斷增長的AI基礎設施交易則為IPO和併購業務奠定了基礎。我們看好大型多元化銀行,它們能夠利用零售銀行和投資銀行的混合收入來源,以捕捉高利率環境帶來的上行潛力。


下載 PDF 檔案閱讀完整報告,報告內容涵蓋信貸、外匯、利率和專題策略。

主題

免責聲明

本資訊是由星展銀行集團公司(公司註冊號: 196800306E)(以下簡稱“星展銀行”)發佈僅供參考。其所依據的資訊或意見搜集自據信可靠之來源,但未經星展銀行、其關係企業、關聯公司及聯屬公司(統稱“星展集團”獨立核實,在法律允許的最大範圍內,星展集團針對本資訊的準確性、完整性、時效性或者正確性不作任何聲明或保證(含明示或暗示)。本資訊所含的意見和預期內容可能隨時更改,恕不另行通知。本資訊的發佈和散佈不構成也不意味著星展集團對資訊中出現的任何個人、實體、服務或產品表示任何形式的認可。以往的任何業績、推斷、預測或結果模擬並不必然代表任何投資或證券的未來或可能實現的業績。外匯交易蘊含風險。您應該瞭解外匯匯率的波動可能會給您帶來損失。必要或適當時,您應該徵求自己的獨立的財務、稅務或法律顧問的意見或進行此類獨立調查。

本資訊的發佈不是也不構成任何認購或達成任何交易之要約、推薦、邀請或招攬的一部分;在以下情況下,本資訊亦非邀請公眾認購或達成任何交易,也不允許向公眾提出認購或達成任何交易之要約,也不應被如此看待:例如在所在司法轄區或國家/地區,此類要約、推薦、邀請或招攬係未經授權;向目標物件進行此類要約、推薦、邀請或招攬係不合法;進行此類要約、推薦、邀請或招攬係違反法律法規;或在此類司法轄區或國家/地區星展集團需要滿足任何註冊規定。本資訊、資訊中描述或出現的服務或產品不專門用於或專門針對任何特定司法轄區的公眾。

本資訊是星展銀行的財產,受適用的相關智慧財產權法保護。本資訊不允許以任何方式(包括電子、印刷或者現在已知或以後開發的其他媒介)進行複製、傳輸、出售、散佈、出版、廣播、傳閱、修改、傳播或商業開發。

星展集團及其相關的董事、管理人員和/或員工可能對所提及證券擁有部位或其他利益,也可能進行交易,且可能向其中所提及的任何個人或實體提供或尋求提供經紀、投資銀行和其他銀行或金融服務。

在法律允許的最大範圍內,星展集團不對因任何依賴和/或使用本資訊(包括任何錯誤、遺漏或錯誤陳述、疏忽或其他問題)或進一步溝通產生的任何種類的任何損失或損害(包括直接、特殊、間接、後果性、附帶或利潤損失)承擔責任,即使星展集團已被告知存在損失可能性也是如此。

若散佈或使用本資訊違反任何司法轄區或國家/地區的法律或法規,則本資訊不得為任何人或實體在該司法轄區或國家/地區散佈或使用。本資訊由 (a) 星展銀行集團公司在新加坡;(b) 星展銀行(中國)有限公司在中國大陸;(c) 星展銀行(香港)有限責任公司在中國香港[DBS CY1] ;(d) 星展(台灣)商業銀行股份有限公司在台灣;(e) PT DBS Indonesia 在印尼;以及 (f) DBS Bank Ltd, Mumbai Branch 在印度散佈。