尊貴的客戶:
今年年初以來,我們堅定信念參與風險資產投資,取得了顯著的回報。儘管市場充斥著對經濟衰退的擔憂以及對通脹高企而引發加息的恐慌,但60/40投資組合帶來了高於現 金存款的回報。
對於2023年的最後一個季度,我們建議投資者將多餘的現金投入到投資組合中,採用我們的杠鈴策略,重點關注信貸和股票市場中的優質公司。
隨著利率回升至2007年全球金融危機前的水準,擁有年均近6%票息收益率的投資級債券一躍成為下一個收益領域,比股息收益類股票和現金存款更受青睞。
此外,如果有外部事件導致市場出現失衡,投資級債券可以在股市急劇下跌時對整體投資組合形成緩衝作用。這也與我們的CIO Liquid+策略相互呼應,該策略優先考慮一系列更高品質公司債券和低風險政府債券的組合,以確保震蕩時期收益率維持穩定。
在杠鈴策略的增長端,繼續持有那些具有防禦能力和可持續盈利增長的優質公司。因此,我們仍然看好I.D.E.A.(創新者、顛覆者、賦能者和適應者)公司。
我們還認為,投資者應該創建私募資產敞口,因為這些資產長期回報主要來自于“阿爾法”增值收益,而不是受市場走勢影響的“貝塔”收益。
本報告中,我們對大宗商品進行了專題分析,包括其前景及在投資組合構架中所發揮的作用。
祝您閱讀愉快!
侯偉福,CFA
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