全球消費電子產品:受惠於消費者需求增長
全球IT相關支出增長加速。 根據Gartner預測,2024年全球IT支出年增率將達8.0%,2025年持續增長9.4%(高於2022年和2023年約3%的溫和增長)。高通脹加上整體經濟環境不確定性,已經影響消費者的購買力,並導致設備購買延遲。然而,展望將來,隨著經濟情況的改善,需求可望呈現反彈。 個人電腦和智能手機市場脫離數季的低位。 2021年第4季以來,全球個人電腦(PC)出貨量已連續8季...
投資總監辦公室24 Jan 2024
  • 市場預期2024年全球資訊科技(IT)相關支出年增率將達8.0%,2025年持續增長9.4%(高於2022年和2023年約3%的溫和增長)
  • 全球個人電腦(PC)和智能手機出貨量在歷經2年增長減慢趨勢後,開始回到正增長,主要是由大型科技企業旗艦產品的強勁銷售所帶動
  • 智能手機高階化和創新人工智能(AI)相關功能的趨勢將是推動2024年全球出貨增長的關鍵因素
  • 整體經濟情況穩定,再加上更平衡的庫存水平和改善的消費者情緒,可望轉化為對個人電子產品(如個人電腦和智能手機)更強烈的需求
  • 星展集團對科技和通訊服務類股持正面觀點
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全球IT相關支出增長加速。 根據Gartner預測,2024年全球IT支出年增率將達8.0%,2025年持續增長9.4%(高於2022年和2023年約3%的溫和增長)。高通脹加上整體經濟環境不確定性,已經影響消費者的購買力,並導致設備購買延遲。然而,展望將來,隨著經濟情況的改善,需求可望呈現反彈。

個人電腦和智能手機市場脫離數季的低位。 2021年第4季以來,全球個人電腦(PC)出貨量已連續8季年增率呈現衰退,但在2023年第4季已轉為正增長,這意味著市場可能已觸底,目前正處於上升趨勢。同樣地,智能手機部份也顯示自低谷復甦的跡象;根據IDC,全球智能手機的出貨量在2023年第4季反彈了8.5%。

復甦主要是由大型科技企業旗艦產品的強勁銷售所帶動。增長將由智能手機週期性換機潮所帶動,通常發生在高位後的三年,前一次換機潮發生在2021年。星展集團預期,智能手機高階化和創新人工智能(AI)相關功能的趨勢將是推動2024年全球出貨增長的關鍵因素。

此外,儘管中國(全球最大的智能手機市場)增長放緩,星展集團預期中國仍有機會參與2024年全智能手機的復甦。這主要是高階化智能手機(特別是可摺疊式)的換機需求所帶動。近期大型晶片製造公司便表達了樂觀的前瞻指引,並表示智能手機和運算需求即將復甦。

消費者情緒改善和去化庫存為更強勁的增長奠定基礎。 美國經濟軟著陸和中國經濟穩定,再加上更平衡的庫存水平和改善的消費者情緒,可望將轉化為對個人電子產品(如個人電腦和智能手機)更強烈的需求。隨著庫存持續去化,星展集團預期個人電腦和智能手機出貨量也將逐漸增加。預期2024年出貨將年增約5%,而平均售價也將保持相對穩定或小幅上升。

圖1:個人電腦(PC)和智能手機出貨量已觸底

資料來源:Gartner, Inc.,Market Share Alert:Preliminary,PCs,Worldwide,2023年第4季, 2024年1月
10日;Market Share Alert:Preliminary,Mobile Phones,Worldwide,2023年第3季,2023年10月20日

表2: 同行對比表

Source: Reuters, DBS, As of 18 January 2024

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