每周外匯速遞 - 美國經濟和利率優勢支持美元
最新焦點
財資市場部 – 財富管理8 Jun 2026
Article image
閱讀更多

本周焦點

上周,由於美伊談判未能取得實質性突破,甚至出現衝突升級的風險(因以色列持續空襲黎巴嫩),油價一度上升,並支持美元走強。隨後,雖然以黎同意停火,令油價下跌,但無阻美元和美債收益率繼續向上,因美國公佈多項優於預期的經濟數據,尤其是5月非農就業數據,推動市場押注美聯儲年底之前加息的可能性達到100%。隨著美國的經濟增長和利率拉開與其他國家尤其是歐元區之間的差距,即使和平協議帶來一些下行壓力,相信美元指數也能繼續守住98.5的支持位,甚至不排除上試100.5的可能。在此情況下,即使本周歐洲央行加息,也未必能夠幫助歐元兌美元回到50日均線的1.1669之上。至於加拿大央行,本周可能按兵不動,並維持不如其他央行鷹派的立場。因此,加元仍面臨下行壓力。美元兌日圓可能徘徊在160附近,等待下周日本央行會議。本周繼續關注美國通脹數據。

本周外幣買賣策略

美匯指數
美元指數從5月底觸及的低點98.75反彈,因此前有關美伊即將達成和平協議的希望不斷落空,且以黎衝突令美伊談判持續陷入僵局。因此,油價一度反彈,並支持美元上升。隨後,雖然以黎同意停火,令油價下跌,但無阻美元和美債收益率繼續向上,因美國多項強勁的數據(例如5月份ISM製造業和服務業指數、ADP就業人數變動及非農就業數據),凸顯了美國經濟增長的相對優勢,同時擴大了美債收益率與其他國家收益率之間的差距。隨著交易員加大對美聯儲加息的押注,年底之前加息的概率已經達到100%。美元指數預計將在短期內維持在98.50(接近100日均線)上方,並可能嘗試突破100.00至100.50的關鍵阻力區間。

本周關注:
美國5月CPI (10 Jun 2026, 20:30 HKT)
美國5月PPI (11 Jun 2026, 20:30 HKT)

阻力位: DXY 100.50
支持位: DXY 98.50



歐元
自5月中旬以來,歐元兌美元匯率主要在50日均線(1.1669)下方波動。儘管歐元區5月CPI按年增速加快至3.2%,且核心通脹率高於預期,達到2.5%,可能促使歐洲央行最快在6月11日(本周四)的政策會議上加息,但更高的利率可能會對歐元區經濟造成更大的下行壓力,畢竟歐元區和法國第一季GDP數據已顯示經濟萎縮。鑑於歐美經濟增長和利率的差距逐漸擴大,歐元兌美元可能繼續在1.1670至1.1700的區間遇阻。隨著該貨幣對跌穿1.1550,留意進一步失守1.1500的風險。

本周關注:
歐洲央行議息會議 (11 Jun 2026, 20:15 HKT)

阻力位: EURUSD 1.1700 EURHKD 9.1670
支持位: EURUSD 1.1440 EURHKD 8.9620



英鎊
英鎊兌美元持續在100日均線(1.3478)附近遇阻,主因是美元強勁,以及英國政局不穩定。上周五,隨著美元全面上升,英鎊兌美元跌穿1.3350。若美元進一步走強,不排除該貨幣對下試1.3300的可能。若伯納姆在6月18日舉行的梅克菲爾德選區補選中勝出,並挑戰工黨黨魁甚至首相的地位,政治不確定性升溫,可能進一步利淡英鎊。不過,英國的滯脹風險可控(PMI數據顯示英國經濟增長放緩速度不及預期,且通脹率低於預期),可能有助於減輕英鎊的下行壓力。

本周關注:
英國4月GDP (12 Jun 2026, 14:00 HKT)

阻力位: GBPUSD 1.3490 GBPHKD 10.5700
支持位: GBPUSD 1.3210 GBPHKD 10.3490



澳元
上周澳元顯著回落,,兌美元失守100日均線的0.7071。首先,市場對澳儲行加息的預期降溫(因最新的就業、通脹和第一季GDP數據均弱於預期),令早前支持澳元跑贏其他主要貨幣的動能消退。其次,市場擔憂全球經濟轉弱,將打擊大宗商品的需求。這也對澳元構成壓力。再加上美元全面上升,令澳元下跌。儘管如此,鑑於大宗商品市場的長期前景依然樂觀,且澳儲行重啟加息的可能性不能排除(澳儲行行長Bullock表示,如果通脹持續,將需要進一步加息),澳元兌美元匯率可能在0.6930至0.7000之間找到支持。

阻力位: AUDUSD 0.7200 AUDHKD 5.6410
支持位: AUDUSD 0.6930 AUDHKD 5.4290



紐元
上周,紐元回吐紐儲行轉鷹之後錄得的強勁升幅,因美伊談判未能取得實質性的突破,導致市場情緒轉弱,從而拖累對風險敏感的貨幣包括紐元。同時,在通脹風險高漲,以及主要央行尤其是美聯儲加息預期反覆升溫的情況下,市場對全球經濟前景的擔憂,也利淡大宗商品貨幣。隨著美元全面走強,紐元兌美元失守200日均線0.5837的支持。不過,由於紐儲行接下來可能成為最鷹派的主要央行,我們預期紐元兌美元將仍然在0.5700附近找到支持。

阻力位: NZDUSD 0.6000 NZDHKD 4.7010
支持位: NZDUSD 0.5700 NZDHKD 4.4650



日圓
儘管日本財務大臣威脅干預,同時日本央行行長暗示可能在6月加息,美元兌日圓仍突破160的關鍵心理關口。為確保干預有效,日本或許會等待美元、美債收益率和油價明顯回落。然而,如果美伊談判持續陷入僵局,以及美國數據保持強勁,那麽上述情況發生的可能性不大。換言之,目前並非干預的最佳時機。若日本堅持在美元兌日圓重回160至162區間時進行干預,那麽對日圓的支撐作用可能只是暫時的。至於日本央行,即使其在6月會議加息,若無法確保未來持續加息,那麽對日圓的支持作用也是有限的。總括而言,美元兌日圓料難回到155之下。

本周關注:
日本第一季GDP (08 Jun 2026, 07:50 HKT)

阻力位: USDJPY 162.00 JPYHKD 5.0550
支持位: USDJPY 155.00 JPYHKD 4.8360



加元
美元兌加元從5月初的低點1.3550上漲超過2%,曾升至1.3950的逾兩個月高,原因包括以下幾個。首先,油價下跌。其次,加拿大經濟走弱。雖然加拿大5月就業數據表現超乎預期,但由於4月通脹數據不如預期,且第一季加拿大年化GDP意外萎縮0.1%,並陷入技術性衰退,本周加拿大央行預計將按兵不動,以及保持不如其他央行鷹派的立場。隨著美元指數高企,同時美伊停戰的樂觀展望令油價反覆回落,美元兌加元可能上試3月高位的1.3967。

本周關注:
加拿大央行議息會議 (10 Jun 2026, 21:45 HKT)

阻力位: USDCAD 1.3970 CADHKD 5.7110
支持位: USDCAD 1.3720 CADHKD 5.6080



瑞郎
瑞士5月CPI按月增速意外地放緩至0.2%,核心通脹率也維持在0.3%的低迷水平。這進一步印證了我們先前的觀點,即在全球能源價格上升的情況下,本地通脹壓力溫和,將允許瑞士央行維持低息不變。目前,交易員認為瑞士央行在2026年12月前加息的可能性不足50%,而美聯儲加息的可能性更高。因此,美元兌瑞郎在瑞士通脹數據公佈後突破了200日均線(0.7907)的關鍵阻力位。如果美國經濟數據進一步擴大美聯儲和瑞士央行的政策分歧,美元兌瑞郎可能會重新上試0.8000/50附近的高位。

阻力位: USDCHF 0.8050 CHFHKD 10.0450
支持位: USDCHF 0.7800 CHFHKD 9.7320



人民幣
人民幣是今年以來表現最好的亞洲貨幣。由於中國經常帳盈餘創歷史新高,中國企業的外幣持有量顯著上升。鑑於中國經濟的韌性(例如近期公佈的PMI和工業利潤數據表現強勁)以及中國央行不斷上調人民幣中間價(上周五設定於2023年2月以來最強的6.8157),中國企業結匯的意願可能逐漸上升。這或將支持人民幣維持偏強的走勢,從而帶動人民幣指數從一年多來的高點進一步上漲。然而,由於美元全面上升、中美利差擴大以及在港上市的中資企業將於夏季派發股息,美元兌人民幣跌向下一個關鍵支撐位6.7380和6.7000的速度可能是相當緩慢的。

本周關注:
中國5月CPI和PPI (10 Jun 2026, 09:30 HKT)

阻力位: USDCNH 6.8180 CNHHKD 1.1700
支持位: USDCNH 6.7000 CNHHKD 1.1490

主題

Explore more

外匯策略全球
免責聲明

本資訊是由星展銀行集團公司(公司註冊號: 196800306E)(以下簡稱“星展銀行”)發佈僅供參考。其所依據的資訊或意見搜集自據信可靠之來源,但未經星展銀行、其關係企業、關聯公司及聯屬公司(統稱“星展集團”獨立核實,在法律允許的最大範圍內,星展集團針對本資訊的準確性、完整性、時效性或者正確性不作任何聲明或保證(含明示或暗示)。本資訊所含的意見和預期內容可能隨時更改,恕不另行通知。本資訊的發佈和散佈不構成也不意味著星展集團對資訊中出現的任何個人、實體、服務或產品表示任何形式的認可。以往的任何業績、推斷、預測或結果模擬並不必然代表任何投資或證券的未來或可能實現的業績。外匯交易蘊含風險。您應該瞭解外匯匯率的波動可能會給您帶來損失。必要或適當時,您應該徵求自己的獨立的財務、稅務或法律顧問的意見或進行此類獨立調查。

本資訊的發佈不是也不構成任何認購或達成任何交易之要約、推薦、邀請或招攬的一部分;在以下情況下,本資訊亦非邀請公眾認購或達成任何交易,也不允許向公眾提出認購或達成任何交易之要約,也不應被如此看待:例如在所在司法轄區或國家/地區,此類要約、推薦、邀請或招攬係未經授權;向目標物件進行此類要約、推薦、邀請或招攬係不合法;進行此類要約、推薦、邀請或招攬係違反法律法規;或在此類司法轄區或國家/地區星展集團需要滿足任何註冊規定。本資訊、資訊中描述或出現的服務或產品不專門用於或專門針對任何特定司法轄區的公眾。

本資訊是星展銀行的財產,受適用的相關智慧財產權法保護。本資訊不允許以任何方式(包括電子、印刷或者現在已知或以後開發的其他媒介)進行複製、傳輸、出售、散佈、出版、廣播、傳閱、修改、傳播或商業開發。

星展集團及其相關的董事、管理人員和/或員工可能對所提及證券擁有部位或其他利益,也可能進行交易,且可能向其中所提及的任何個人或實體提供或尋求提供經紀、投資銀行和其他銀行或金融服務。

在法律允許的最大範圍內,星展集團不對因任何依賴和/或使用本資訊(包括任何錯誤、遺漏或錯誤陳述、疏忽或其他問題)或進一步溝通產生的任何種類的任何損失或損害(包括直接、特殊、間接、後果性、附帶或利潤損失)承擔責任,即使星展集團已被告知存在損失可能性也是如此。

若散佈或使用本資訊違反任何司法轄區或國家/地區的法律或法規,則本資訊不得為任何人或實體在該司法轄區或國家/地區散佈或使用。本資訊由 (a) 星展銀行集團公司在新加坡;(b) 星展銀行(中國)有限公司在中國大陸;(c) 星展銀行(香港)有限責任公司在中國香港[DBS CY1] ;(d) 星展(台灣)商業銀行股份有限公司在台灣;(e) PT DBS Indonesia 在印尼;以及 (f) DBS Bank Ltd, Mumbai Branch 在印度散佈。