每週宏觀透視:評估新冠肺炎創傷


我們觀察危機前和危機後實際GDP水平的軌跡… …並估算舊趨勢和持續反彈之間的差距 全球GDP要趕上過去的趨勢需要數年時間-如果曾經擁有趨勢的話 亞洲2023年GDP可能比2015-19年的趨勢線低6% 東盟五國2013年GDP將會比2015-19年的趨勢線低7%左右。
集團研究部, 洞悉亞洲辦公室10 May 2021
  • 高頻指標顯示,第一季度強勁增長6%,全年增長5%
  • 通貨膨脹開始回升,儘管處於可接受的範圍內
  • 央行面臨收緊流動性的壓力越來越大
  • 短期和長期挑戰依然存在,…
  • …鑒於疫苗接種進展緩慢和複雜的美國-中國-台灣關係
    圖片來源: 法新社照片


    置評:新冠肺炎與GDP損失

    得益於快速接種疫苗、放鬆人員流動和保持距離等限制措施,以及持續大規模的財政和貨幣政策支持,幾個主要經濟體正在出現令人鼓舞的反彈。但事實上,基數效應使反彈看起來更強勁。

    評估復甦形態的一種方法是觀察危機前和危機後實際GDP水平的軌跡,並估算舊趨勢和持續反彈路徑之間的差距。我們利用國際貨幣基金組織(IMF)2021年4月包含歷史數據和預測的《世界經濟展望》數據庫進行了上述評估。

    與過去十年或五年的趨勢相比,全球GDP要趕上過去的趨勢需要數年時間-如果曾經擁有趨勢的話。即使是IMF的一組相當樂觀的預測也顯示,到2023年,全球GDP將大幅低於過去的趨勢水平。



    作為全球增長中最具活力的部分,亞洲的情況也好不到哪裡。乍看之下,IMF對亞洲實際GDP的預測似乎充滿希望,預計2021-23年期間的平均增長率為6.8%。但這將使亞洲的GDP比2015-19年的趨勢線低6%;這是一個明顯的例子,說明在遭遇重大挫折之後要迎頭追趕的難度。



    東盟五國的前景略顯糟糕,即使從今年開始平均增長5.5%,2023年GDP仍比2015-19年的趨勢線低7%左右。經濟長期低於趨勢可能使新冠肺炎造成永久的產出損失。