前瞻儲蓄法
無論你自以為是個多精明的投資者，有時候總敵不過容易出錯的人性弱點。

前瞻儲蓄法

Angela Pasceri (石安琪) - 資深記者
(文章由宏利人壽保險（國際）有限公司提供)

無論你自以為是個多精明的投資者，有時候總敵不過容易出錯的人性弱點。簡而言之，人類經歷數以萬年計的進化，但腦袋的設計本來就沒有抗行感性行為的功能。不過，這並不代表我們不能學習如何擺脫本性的羈絆。

嘗試了解一門能補傳統經濟理論不足的新學問-行為金融學，或可解釋為何某些時候或在某些情况下大部份時間，投資者的行為皆不合邏輯。進行硏究的目的，是要確定甚麼時候我們的行為會對自己不利，並找出和了解某些常見及可預期的錯誤。

談到籌劃退休，儲蓄的決定往住會因缺乏自制能力而被癲覆。這種投資者力有不逮或無心執行意願的情况，行為學家稱之為自控能力受阻，一般人則形容為意志力薄弱。細看之下，為退休而儲蓄跟做運動、節食、戒煙或實踐為新一年定下的大計等等改變行為的情況無異，必須下定決心作出實際行動，一點都不容易。

這種行為應如何解讀呢？硏究發現，人們對短期息率的要求遠高於長期息率，故較有耐性去等待長線回報，相反對短期回報則耐性欠奉。因此，假如10日後可以取得10元而11日後可得到20元，人們會願意等11日。如果現在就要決定，耐性就會受到考驗，人們會寧願今天拿10元而不會等到明天才拿20元。

美國行為經濟學家施羅莫•本納茨（Shlomo Bernartzi）和 理查德•㙮勒（Richard H. Thaler）深明這個弱點，故創出一套名為「明天儲蓄更多」（英文全名為Save More Tomorrow，簡稱SMarT）的儲蓄妙法。這種方法非常簡單，只需預先承諾將日後加薪的一部份撥入退休儲備即可。即是說，假如你的加薪幅度是4%，將其中3%儲蓄起來，其餘1%可用以消費。如此類推，每次加薪都不假思索便多儲蓄三個百分點，結果顯而易見。本納茨博士於一項用以測試此理論的早期硏究中指出，一批正為儲蓄而掙扎的人在三年半內共獲四次加薪，每次均把百分之三加幅儲起，三年半後儲得較先前多約四倍，接近14%。

響起警號
每當自己或身邊的人遭逢不幸，對困境的恐懼將會推動人們開始為退休籌謀。宏利新近進行的投資者意欲調査1 ，發現以下五種警號會促使人們突然有意識地主動策劃退休：

1. 踏入不同人生階段或遇上人生大事
情況: 結婚; 置業; 生兒育女; 離職
反應: 須為將來設想

2. 自己或家人遭逢困境
情况: 眼見父母60歳後仍要工作; 有需要時未能得到即時或較佳的治療; 家庭環境欠佳
反應: 得裝備自己

3. 目睹或聽聞別人的不幸
情况: 朋友或親人突然患病需要長期休假及花上一大筆醫療費用
反應: 須防止相類事情發生在自己身上

4. 本港金融市場及經濟前景不明朗
情況: 本港市場深受外圍因素影響（包括美國、中國及歐洲）; 樓巿波動及走勢未明; 通脹及生活指數攀升
反應: 要保護自己

5. 政府政策有待改善
情況: 單靠強積金不足以應付退休; 政府未有提供退休福利; 住屋非常昂貴; 公立醫院醫療程序輪候需時;
反應: 要靠自己

著名財策集團The Fry Group 的高級財富管理經理Sheila Dickinson表示：「年紀越大顧慮越多乃人之常情，但與每個人的性格、閱歷及家庭背景亦不無關係。我認識一些較為年輕的客戶，眼見家人遇上突如其來的慘痛經歷，因而開始早作籌謀。」

Dickinson續稱：「財務策劃首重少支出、多儲蓄。」她又指出，要養成將收入的一部份儲蓄起來的習慣，必須採用具約束性的方法，而此舉可令整個退休計劃如虎添翼。

為協助她的客戶，Dickinson與他們一起制訂全盤大計，從最基本做起，包括定下預算；硏究如何節省開支；了解他們的目標以至短期、中期及長期的期望。定下計劃後，她便會藉每半年或每一年一次定期進行檢討，全力確保客戶按計劃行事。若遇上意料之外的情况，便會於檢討時作調整。

你可否改變？當然可以。你可以用斬釘截鐵的方法防止自己作出感性的決定，從而中和認知錯誤。你可以學習辨別常見的錯誤，那麼在作出決定前至少能停下來三思。儘管對退休安排的情緖化反應不會絶跡，只要我們能夠於這些反應出現時看破它們的模式，便可學習如何置身事外、不被牽引。

1宏利客戶焦點小組TNS退休調查研究 – 2013年3月


前瞻儲蓄法

Angela Pasceri (石安琪) - 資深記者
(文章由宏利人壽保險（國際）有限公司提供)

無論你自以為是個多精明的投資者，有時候總敵不過容易出錯的人性弱點。簡而言之，人類經歷數以萬年計的進化，但腦袋的設計本來就沒有抗行感性行為的功能。不過，這並不代表我們不能學習如何擺脫本性的羈絆。

嘗試了解一門能補傳統經濟理論不足的新學問-行為金融學，或可解釋為何某些時候或在某些情况下大部份時間，投資者的行為皆不合邏輯。進行硏究的目的，是要確定甚麼時候我們的行為會對自己不利，並找出和了解某些常見及可預期的錯誤。

談到籌劃退休，儲蓄的決定往住會因缺乏自制能力而被癲覆。這種投資者力有不逮或無心執行意願的情况，行為學家稱之為自控能力受阻，一般人則形容為意志力薄弱。細看之下，為退休而儲蓄跟做運動、節食、戒煙或實踐為新一年定下的大計等等改變行為的情況無異，必須下定決心作出實際行動，一點都不容易。

這種行為應如何解讀呢？硏究發現，人們對短期息率的要求遠高於長期息率，故較有耐性去等待長線回報，相反對短期回報則耐性欠奉。因此，假如10日後可以取得10元而11日後可得到20元，人們會願意等11日。如果現在就要決定，耐性就會受到考驗，人們會寧願今天拿10元而不會等到明天才拿20元。

美國行為經濟學家施羅莫•本納茨（Shlomo Bernartzi）和 理查德•㙮勒（Richard H. Thaler）深明這個弱點，故創出一套名為「明天儲蓄更多」（英文全名為Save More Tomorrow，簡稱SMarT）的儲蓄妙法。這種方法非常簡單，只需預先承諾將日後加薪的一部份撥入退休儲備即可。即是說，假如你的加薪幅度是4%，將其中3%儲蓄起來，其餘1%可用以消費。如此類推，每次加薪都不假思索便多儲蓄三個百分點，結果顯而易見。本納茨博士於一項用以測試此理論的早期硏究中指出，一批正為儲蓄而掙扎的人在三年半內共獲四次加薪，每次均把百分之三加幅儲起，三年半後儲得較先前多約四倍，接近14%。

響起警號
每當自己或身邊的人遭逢不幸，對困境的恐懼將會推動人們開始為退休籌謀。宏利新近進行的投資者意欲調査1 ，發現以下五種警號會促使人們突然有意識地主動策劃退休：

1. 踏入不同人生階段或遇上人生大事
情況: 結婚; 置業; 生兒育女; 離職
反應: 須為將來設想

2. 自己或家人遭逢困境
情况: 眼見父母60歳後仍要工作; 有需要時未能得到即時或較佳的治療; 家庭環境欠佳
反應: 得裝備自己

3. 目睹或聽聞別人的不幸
情况: 朋友或親人突然患病需要長期休假及花上一大筆醫療費用
反應: 須防止相類事情發生在自己身上

4. 本港金融市場及經濟前景不明朗
情況: 本港市場深受外圍因素影響（包括美國、中國及歐洲）; 樓巿波動及走勢未明; 通脹及生活指數攀升
反應: 要保護自己

5. 政府政策有待改善
情況: 單靠強積金不足以應付退休; 政府未有提供退休福利; 住屋非常昂貴; 公立醫院醫療程序輪候需時;
反應: 要靠自己

著名財策集團The Fry Group 的高級財富管理經理Sheila Dickinson表示：「年紀越大顧慮越多乃人之常情，但與每個人的性格、閱歷及家庭背景亦不無關係。我認識一些較為年輕的客戶，眼見家人遇上突如其來的慘痛經歷，因而開始早作籌謀。」

Dickinson續稱：「財務策劃首重少支出、多儲蓄。」她又指出，要養成將收入的一部份儲蓄起來的習慣，必須採用具約束性的方法，而此舉可令整個退休計劃如虎添翼。

為協助她的客戶，Dickinson與他們一起制訂全盤大計，從最基本做起，包括定下預算；硏究如何節省開支；了解他們的目標以至短期、中期及長期的期望。定下計劃後，她便會藉每半年或每一年一次定期進行檢討，全力確保客戶按計劃行事。若遇上意料之外的情况，便會於檢討時作調整。

你可否改變？當然可以。你可以用斬釘截鐵的方法防止自己作出感性的決定，從而中和認知錯誤。你可以學習辨別常見的錯誤，那麼在作出決定前至少能停下來三思。儘管對退休安排的情緖化反應不會絶跡，只要我們能夠於這些反應出現時看破它們的模式，便可學習如何置身事外、不被牽引。

1宏利客戶焦點小組TNS退休調查研究 – 2013年3月