2020年十大經濟主題


流動性充足、低利率、科技週期見底、財政政策寬鬆以及貿易戰得到緩和均有助於刺激經濟前景。內亂、網絡攻擊、氣候、流行病和地緣政治可能會扮演倒亂角色
集團研究部, 洞悉亞洲辦公室20 Jan 2020
  • 人行放寬貨幣政策對抗所有經濟弊病;香港結束最不理想的時期;電子產業週期走出低谷
  • 日本軟實力與東京奧運會;印度金融業脆弱;英國脫歐大結局
  • 大選後的印尼;越南成為後起之秀;新加坡的關鍵預算
    圖片來源: 法新社照片


    主題1:大選、內亂、地緣政治

    2020年初市場好戲剛剛開始,近期貿易、就業和支出數據顯示2019年中國和美國的結局都還算不錯。流動性充足、低利率、電子產業週期觸底、主要經濟體財政政策立場寬鬆以及貿易戰得到緩和均為良好的宏觀環境創造了條件。

    不過我們認為從選舉到社會動盪、從氣候變化到地緣政治緊張局勢等許多其它潛在的不穩定因素將對經濟和市場造成影響。從近期臺灣選舉到美國即將舉行的大選、中美對抗、多國內亂、網絡攻擊和流行病的風險以及與氣候變化相關的自然災害日益頻繁,大量攪局因素已經就緒。

    美國大選不僅會給未來稅收、監管和福利環境帶來不確定性,如果民調結果顯示相持上下,我們擔心地緣政治還會上演“搖尾狗”式的戲碼。儘管已簽署第一階段經貿協議,我們認為美國將繼續在技術優勢、人權和領土問題上打壓中國。這種緊張局勢很可能會繼續損害投資環境。

    從澳洲的森林大火到洪水和乾旱肆虐,與氣候相關的成本和意識正在上升。我們預計這些問題將日益影響政策議程和經濟前景,儘管市場尚未體現這些可能性。