CIO 洞察 4Q22


聚焦聯儲局
投資總監辦公室10 Nov 2022
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尊貴的客戶,

隨著市場對全球經濟衰退的擔憂日益加劇,上個季度幾乎沒有任何緩和的跡象。自今年3月以來,聯儲局五次加息,累計加息了300個基點,美國國債收益率也上漲超過兩倍,而股市下跌25%。

我們預計聯邦基金利率將升至4.5%,隨後聯儲局將暫停加息,以評估幾輪加息對勞動力市場和通脹的全面影響。

最為重要的問題仍然是 —— 這些不利因素是否已被市場充分吸收?

在短期市場波動之外,我們看到價值正逐步顯現。我們仍主張在投資組合中持有高質量債券和股票。對於那些手持大量現金的投資者,可以採用「定投策略」對A/BBB級債券進行加倉,其收益率目前超越5%,並且是我們槓鈴策略投資組合中的創收來源之一。至於長期增長型股票,I.D.E.A(創新者、顛覆者、賦能者、適應者)相關公司目前的估值則具備緩衝。

本季度,我們還將聚焦受惠於新消費趨勢和人口結構變化的奢侈品和醫療保健投資主題。

希望本文對您有所幫助!

侯偉福,CFA

投資總監

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