CIO洞察2021年第1季


曙光乍現
投資總監辦公室22 Jan 2021
Photo credit: AFP Photo


尊敬的客戶們,

2020 確實是前所未有的一年。一場百年難遇的新冠疫情危機以及隨之而來的全球經濟封鎖規模以及國際航班停飛均是絕無僅有的。

以美聯儲的無限量化寬鬆政策為首,我們看到全球股市指數先從峰頂到峰谷高達35% 的驟跌後迅速反彈,並且在截至12 月10 日,取得了14% 的累計回報。同時,企業債券價格飆漲,導致信貸利差達到歷史最低。

下一步我們該怎麼做呢?

疫苗研發的積極發展刺激了股市資金的輪轉,價值股和之前表現落後的板塊再次受到青睞,例如酒店和航空公司等和旅遊行業相關的股票、以及銀行和能源類股等強勁回彈。更重要的是,在這波漲勢中,上漲的股票有所擴展,不僅是由大型科技企業牽頭。因此我們認為,這是一個健康、預示和可持續上行趨勢的動態。

我們建議您應繼續投資於我們的槓鈴策略,在投資組合的一端看好成長型股票,而另一端則納入收益型資產。

在組合中的增長部分,我們建議購買符合I.D.E.A. 投資主題的公司股票,即創新者(Innovators)、顛覆者(Disruptors)、賦能者(Enablers)及適應者(Adapters)。

這些公司在數碼經濟的快速發展中應會大放光彩。我們同時也提倡會受益於疫苗成功研發的「疫苗贏家」概念股,這些股票在之前的疫情中受到了很大的衝擊。組合中固定收益的部分,則應繼續投資於新加坡房地產投資信託基金在內的BBB/BB 評級的公司債券以及派息股。

在本期的季刊中,我們重點說明I.D.E.A. 行業所呈現的投資機會以及醫藥生物行業的創新趨勢。希望您閱讀愉快,並祝大家在2021 年的投資中再獲豐收!

 

侯偉福,CFA

投資總監

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