中國在限制外國公司持股量


有官員說,有可能將這限制提高到“超過30%”
投資總監辦公室23 Jan 2020
圖片來源:法新社照片


中國內地和香港

有高級官員說,中國的證券監管機構正在考慮提高中國上市公司外資持股上限的可能。

中國證券監督管理委員會副主席方星海在瑞士達沃斯接受采訪時說,參考其他國家更高的上限,可能將這上限提高“超過30%”。

他在參加世界經濟論壇時接受彭博電視台的採訪中說:“為什麼中國不做類似的事情?”﹑“現在,在我們的決策系統中,這當然需要經歷一個相當長的過程,但是我原則上認為這是可能的。”

當外國公司在國內股票中的持股比例達到28%時,中國目前停止他們的購買訂單。去年,全球指數編制者MSCI Inc.敦促監管機構考慮放寬限制,因為兩家上市公司被從其廣泛遵循的基準中刪除。只有當數字下降到26%時,才能恢復購買。

方星海說,時間表將取決於達到極限的公司數量,並補充說中國的政策制定者“非常響應國際投資者的需求”。

泰國證交所將大多數股票的外國所有權限制在49%左右,而銀行則限制為25%。巴西僅限制在海外持有的銀行,媒體和運輸公司。在歐洲和美國,此類限制適用於航空公司的股票。

受經濟放緩和壞賬水平高漲的困擾,中國今年更加急切地向全球金融公司開放45萬億美元的金融市場。7月,北京的決策者決定將開放時間提前一年,然後作為上周宣佈的貿易協議 (截至1月17日) 的一部分,也將美國投資銀行的准入時間提前了8個月,至4月。

對於亞洲國家而言,開放意味著資本的湧入,也意味著本地公司有機會與全球巨頭競爭並向其學習。僅在商業銀行和證券領域,未來幾年的年利潤就高達90億美元。 –彭博新聞。

上證指數在星期三(1月22日)上漲0.28%至3,060.75。恆生指數上漲1.27%至28,341.04。

 

亞洲其他地區

經過多年債券孳息率下降和採用新科技可以一按即購買複雜的金融產品後,世界各地較年長的投資者皆在專注,迫使他們面臨被波及的風險。

在韓國,監管機構正在調查與衍生品掛鈎產品的銷售,這些產品導致個人投資者幾乎損失全部資金。中國儲戶無視政府關於所謂理財產品可能遭受損失的警告。在印度,影子銀行已向公眾發售的債券引發了一陣信貸危機。這類清單仍繼續中。

業餘投資者正試圖投入他們不熟悉且不完全了解的風險市場來彌補收益的下降,而這些賭注正在全球範圍內冒出來。波士頓學院的Rawley Heimer認為,包括高速計算在內的科技進步也可能助長了投機交易,在最壞的情況下,後果可能是嚴重的個人違約,這將損害金融業。

波士頓學院的Heimer和麻省理工學院的Alp Simsek的論文說,當局有理由減少零售交易者可以利用的槓桿量,以減少損失。

論文稱,儘管美國個人交易者傾向於在外匯市場上虧損,部分原因是過分自信,但在當局於2010年限制提供槓桿後,損失顯著減少。

另一篇論文顯示,當利率下降時,即使風險溢價保持不變,投資者也傾向於下更多的賭注。麻省理工學院的Chen Lian,芝加哥大學的Yueran Ma和哈佛大學Carmen Wang的論文指出,這可能部分是因為他們已經為期望的投資回報建立了參考點,並且在未達到期望的情況下進行更高風險的押注。

亞洲投資者一直在湧入的一種產品是固定期限基金,通常提供定期支出,但即使某些目標也不能保證回報。他們的資產管理人有時可能需要增加風險較高的票據,以努力實現收益和基金期限方面的目標。去年,在投資者大量湧入台灣產品之後,台灣監管機構收緊了產品監管規定。 –彭博新聞。

澳大利亞的S&P / ASX 200指數在周四(1月23日)上午下跌0.38%至7,105.60。周三上漲0.94%至7,132.73。

韓國的KOSPI指數周四開盤下跌0.92%,至2,246.36,周三攀升1.23%,至2,267.25。

台灣市場在1月21日至29日的農曆新年假期休市。

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