美國股市和外匯;中國A股走勢評論


美國和中國股市週二出現分化 每日外匯:道瓊斯指數再度下跌2%,將澳元和新西蘭元分別拉至0.69和0.65以下 股市:中國股市持續上漲,成交量進一步攀升
集團研究部, 洞悉亞洲辦公室08 Jul 2020
    圖片來源: 法新社照片


    每日外匯:深入瞭解美國股市如何影響大宗商品貨幣

    儘管中國股市再次上漲,但美國股市在經歷五天的反彈之後出現下跌。美國投資者已經開始擔心V型復甦可能正在轉變為W型復甦。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾•博斯提克警告稱,新型冠狀病毒再度爆發損害企業和消費者信心,美國經濟復甦面臨因此帶來的停滯危險。包括亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裡達州和德克薩斯州在內的美國大州已經重新實施限制,而且取消了重新開放。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長洛雷塔•梅斯特指出,她所在地區的經濟活動也在“趨於平穩”。舊金山聯邦儲備銀行行長、勞工經濟學家戴利警告稱,大流行已經成為美聯儲實現充分就業的既定目標的主要障礙。

    作為全球經濟復甦的晴雨錶,大宗商品貨幣仍然對美國股市最敏感。在過去兩周左右的時間,道瓊斯指數一直在25000和26500點之間5.3%的交易區間內波動。大宗商品貨幣的波動範圍相對較窄,新西蘭元兌美元波動範圍為3.1%左右(0.6380至0.6580),澳元兌美元為2.4%(0.6830至0.70),美元兌加元為1.7%(1.3480至1.3720)。上面的表格顯示,道瓊斯指數從昨天收盤再度下跌2%,使澳元和新西蘭元分別跌至0.690.65以下。要使加元走弱,美元兌加元匯率高於1.37,道指需要至少下跌3%。

    澳洲是對再度爆發的新型冠狀病毒抵抗力最差的國家。澳洲的第二波疫情導致維多利亞州和新南威爾士州之間的邊境關閉。墨爾本再次封鎖六周。與美聯儲一樣,澳洲央行也預計企業和消費者將保持謹慎,從而阻礙經濟全面復甦。在新西蘭,在政府的要求下,新西蘭國家航空公司暫停了飛往該國的新航班預訂。相反,加拿大的新型冠狀病毒疫情自六月以來趨於平穩,但投資者仍未擺脫疫情對經濟的影響。2002年第一季度實際GDP月度環比萎縮8.2%,比其最大貿易夥伴美國報告的下降5%還要糟糕。週五的就業報告將顯示,三至四月份總計失去300萬個就業崗位,就業市場復甦緩慢。市場普遍預期,繼五月份報告失業人數減少290萬之後,六月份將新增55萬個工作崗位。

    中國:A股市場持續強勁反彈

    週二,中國股市延續上漲勢頭。由上海證券交易所和深圳證券交易所大盤股構成的滬深300指數上漲0.6%,持續六天上漲,漲幅逾14%。外國投資者最近一直是購買A股的風向標。昨日,北上資金通過“陸股通”計劃的交易量達到1910億元人民幣,相比之下,六月份的日均交易量為790億元人民幣。與此同時,內地券商股價飆升,日成交量持續超過1萬億元人民幣。這可能是中國散戶投資者進入股市的一個跡象。

    自上周以來,購買興趣一直在加速。PMI和工業利潤等指標表明,經濟已經從有史以來的首次季度萎縮中復甦。相對於世界其他地區而言,這可能預示著企業收益良好。政策寬鬆也起到助推作用。除下調存款準備金率和貸款基礎利率外,中國央行十年來首次大幅下調貼現利率和再貸款利率,投資者將此解讀為政策進一步寬鬆的跡象。《中國證券報》發表了一篇熱情洋溢的評論,呼籲“健康的牛市”,也推動了股市飆升。在我們看來,一些頗受歡迎的國內理財產品出現的首次虧損,可能進一步促使儲戶進入股市。這種快速反彈令人不禁與2015年壯觀破裂的泡沫進行比較。現在和過去的關鍵區別在於股票估值的起點較低。儘管投資者通過逾1.2萬億元人民幣的保證金債務加大槓桿,但未償債務僅為2015年峰值水平(2.3萬億元人民幣)的一半。