中國經濟放緩考驗央行


關於寬鬆政策的爭論愈演愈烈
新聞簡要23 Nov 2021
    圖片來源:法新社照片


    中國內地及香港

    中國下半年經濟顯著放緩正在考驗央行的政策勇氣,並使經濟學家在是否需要採取更積極的行動以避免更深層次的衰退問題上產生分歧。

    中國人民銀行(PBOC)必須應對多種經濟風險,向不同方向拉動政策。經濟增長正走向1990年以來未見的低位——如果不包括去年的大流行年——工廠門通脹正在上升,而貨幣在創紀錄的貿易順差的支持下正在上漲。

    最重要的是,美國和歐洲即將縮減大流行刺激措施正在擠壓中國放寬政策的空間。

    自7月意外下調存款準備金率(RRR)以來,中國人民銀行一直沒有採取任何重大寬鬆措施。相反,它選擇了有針對性的方法:為小企業和綠色部門提供支持,並放寬對房地產融資和抵押貸款的部份限制。

    現在,央行再次發出寬鬆傾向的訊號,在11月19日發佈的最新季度貨幣政策報告中強調了對國內增長前景的擔憂。

    然而,對於北京在介入前會忍受多少痛苦,分析人士之間存在很多分歧。

    有經濟學家認為有必要採取積極行動,包括進一步下調存款準備金率和降低政策利率,以阻止經濟放緩並避免房地產行業「硬著陸」。然而,許多人認為經濟的問題是結構性的,廣泛的寬鬆政策只會加劇泡沫並損害當局糾正房地產市場的措施。–彭博新聞。

    周一(11月22日),恆生指數下跌0.39%至24,951.34,而上證綜合指數則上漲0.61%至3,582.08。

     

    亞洲其他地區

    在芯片和船舶銷售的支持下,韓國的出口有機會在11月延續兩位數的增長,並顯示在年底假期前全球需求依然強勁。

    韓國海關周一(11月22日)報告稱,繼整個10月增長24%後,韓國的海外貨物價值在本月的前20天增長了27.6%。在此期間,進口上升41.9%,主要是由於原油、天然氣和相關產品的採購成本上漲。

    韓國的出口數據是全球貿易的領先指數,在長期供應中斷的情況下,海外出貨量的持續韌性提供了樂觀的理由。即使如此,貿易逆風依然存在:對採購經理人的最新調查顯示,中國是韓國最大的貿易夥伴,其製造業勢頭減弱。

    早期的貿易報告將是韓國央行在周四開會前審查的最終數據之一。行長李柱烈已發出明確訊號,表示他打算在11月的審查中加息——委員會對韓國貿易實力的評估將對政策前景非常重要。–彭博新聞。

    周二(11月23日)早市,韓國Kospi指數下跌0.24%至3,006.07。前一交易日上漲1.42%至3,013.25。

    澳洲S&P/ASX 200指數周二上午上漲0.72%至7,405.70,扭轉此前下跌0.59%至7,353.10的跌幅。

    台灣證券交易所加權指數下跌0.083%至17,803.54。

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