油價上升令市場急挫


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新聞簡要08 Mar 2022
    圖片來源:法新社照片


    美國

    美國股指期貨周二(3月8日)下跌,因市場擔心商品成本會引起通脹並阻礙經濟擴張。

    標普500指數下跌2.95%至4,201.09點,為2020年以來的最大跌幅,而以科技股為主的納斯達克100指數下跌近4%。在美國交易的中概股指數跌至2016年以來的最低位。道瓊斯工業平均指數下跌2.37%至32,817.38,納斯達克綜合指數下跌3.62%至12,830.96。

    油價在收於近14年來的最高位後持穩。由於擔心烏克蘭戰爭和對俄羅斯的制裁導致原材料流動混亂,歐洲天然氣、鎳和小麥周一創下歷史新高。

    原材料成本導致債券市場衍生的通脹預期上升至美國和歐洲的創紀錄水平。澳洲和新西蘭債券跟隨美國國債下跌。美元升至2020年水平。

    2年期和10年期美國國債的息差短暫跌破20個基點,為2020年3月以來的低位,顯示增長前景黯淡。

    在美國,立法者正朝著禁止進口俄羅斯石油的方向發展。俄羅斯方面則威脅要通過北溪1號管道切斷對歐洲的天然氣供應。這突顯了針對資源豐富的俄羅斯的衝突和經濟戰如何使前景黯淡。為收緊貨幣政策來控制通有進一步挑戰。——彭博新聞。

     

    歐洲

    歐洲股市跌至一年來的低位,DAX和歐洲Stoxx 50指數收於熊市,因油價上升引起對高通脹將損害經濟增長的擔憂。

    DAX指數收市下跌2%,創下2020年11月以來的低位,自1月創下歷史新高以來的總跌幅達到21%。歐洲Stoxx 50指數收低1.2%,也收於熊市。

    法國CAC 40周一(3月7日)開市時比1月的高位低超過20%,但隨著烏克蘭和俄羅斯準備再次舉行第三輪會談,歐洲下午的跌幅有所回落。三個指數對上一次一起進入熊市是在2020年3月,當時正值疫情急挫的高峰期。

    Stoxx歐洲600指數下跌1.10%至一年來的低位,收於471.13,因為在美國表示正在考慮禁止俄羅斯原油進口後,投資者應對每桶120.00美元的石油價格。

    能源股上升,創下2020年11月以來的最大漲幅,而汽車製造商、銀行和食品飲料股則表現不佳。Stoxx 600指數較1月份的紀錄高位下跌了約16%。

    部份策略師表示,最近歐洲的拋售導致估值具有吸引力。Stoxx 600指數目前的市盈率為12.7倍,是至少自2005年以來對標普500指數的最大折讓。——彭博新聞。

     

    日本

    即使國際社會因俄羅斯入侵烏克蘭而孤立俄羅斯,導致公司一波又一波的撤離,亞洲最大的零售商和優衣庫的母公司迅銷有限公司(9983 JP)仍繼續在俄羅斯開展業務。

    “衣服是生活的必需品。俄羅斯人民擁有和我們一樣的生活權利,”行政總裁Tadashi Yanai表示,根據日經新聞首次發佈的電郵。雖然他反對戰爭,並呼籲每個國家反對戰爭,但優衣庫在俄羅斯的50間分店將繼續營業。

    他的言論與部份世界上最大的品牌退出或暫停在俄羅斯的業務的舉動相違背,這與1991年蘇聯解體後西方和其他外國企業過去30年的投資大相徑庭。

    日本政府效法美國和歐洲大部分地區,實施了連串制裁,包括凍結部份俄羅斯官員和寡頭資產,以及包括俄羅斯央行等金融機構的資產。——彭博新聞。

    周二(3月8日)上午,日經225指數下跌0.28%至25,151.50點,前一交易日下跌2.94%至25,221.41。

     

    中國內地及香港

    由於俄羅斯入侵烏克蘭擾亂了全球固定收益市場,外國投資者上月減持的中國政府債券創歷史新高。

    彭博數據顯示,海外投資者2月淨賣出350億人民幣(55億美元)的中國政府債券,創下有記錄以來的最大單月降幅,也是自2021年3月以來的首次降幅。他們的持倉量從1月份創紀錄的2.52萬億人民幣降至2.48萬億人民幣。

    由於中美政策分歧,中國相對於國債的收益率優勢逐漸縮小,也削弱了中國證券的吸引力。中國10年期債券的收益率約為2.8%,比美國國債高約105個基點,而2020年底的差距超過220個基點。

    2月的流出標誌著近期趨勢的突然逆轉。自10月底富時羅素將中國債券納入全球指數以來,平均每月流入720億人民幣。2月,外國投資者還賣出了285億人民幣的政策性銀行票據。——彭博新聞。

    周一(3月7日)上證綜合指數下跌2.17%至3,372.86點。恆生指數下跌3.87%至21,057.63點。

     

    亞洲其他地區

    軍事政策迫在眉睫,因為韓國總統大選的主要候選人呼籲擴大導彈防禦系統,這在過去曾激怒北京並導致消費者抵制。

    分析人士認為,如果韓國再次引起中國的憤怒,從化妝品和糖果到藝術、娛樂和旅遊的公司的股票將首先受到損失,就像上次保守黨候選人贏得公職時一樣。這些行業從2015年的市場寵兒在第二年落後,當時中國遊客減少到韓國,也不再購買韓國產品。

    由於韓國Kospi指數較2021年年中的高峰下跌了約20%,股票投資者正苦苦掙扎。

    旅遊、食品和飲料公司以及消費品等可以從新冠疫情後經濟重開和通脹加快中受惠的股票正受到密切關注,看是否有上漲。

    海關數據顯示,自上次爭端以來,與中國不斷加深的經濟聯繫凸顯了脆弱性:韓國在2021年向更大的鄰國出口1630億美元的商品,而2016年為1240億美元。——彭博新聞。

    韓國綜合指數在周二(3月8日)早市交易中下跌0.80%至2,630.21,周一下跌2.29%至2,651.31。

    周二,澳洲S&P/ASX 200指數下跌0.39%至7,011.20,延續前一交易日跌幅1.02%至7,038.60。

    台灣證券交易所加權指數下跌3.15%至17,178.69。

     

    商品

    油價創下有史以來最大單日波動,在美國表示正在考慮禁止俄羅斯石油進口後,布蘭特原油價格上升至近140美元。

    國際基準隨後回落,以2012年以來的最高價格結算。在紐約,西德克薩斯中質原油(WTI)收於近14年來的最高位。從石油到鎳再到小麥的價格上升至新高,加劇了對全球經濟受到重大通脹衝擊的擔憂。

    據知情人士透露,拜登政府正在考慮是否在沒有歐洲盟友參與的情況下禁止俄羅斯石油進口至少在最初階段,油價在市場開市時跳漲。在德國表示沒有計劃停止俄羅斯能源進口後,價格回吐漲幅,加劇了市場的波動。俄烏兩國官員表示談判未能取得成果。

    創紀錄的石油和其他商品價格在各地敲響了警鐘。國際貨幣基金組織周末警告全球經濟將面臨嚴重後果。主要石油進口國開始面臨壓力,由於擔心印度儲備銀行將不得不提高通脹預期,但幾乎沒有收緊貨幣政策的空間,盧比是亞洲最大的貨幣輸家之一。

    在周一(3月7日)的某個時間點,布蘭特原油上漲21美元,因為市場已經適應了世界三大生產商之一失去供應的可能性。

    布蘭特原油近期的波動超過了2008年全球金融危機和新冠肺炎疫情引起的需求急挫期間的波動。貿易商、托運人、保險公司和銀行在應對國際金融制裁時越來越警惕接受或資助購買俄羅斯桶。

    不過,更直接的是,來自其他部份最大生產商的供應仍然令人擔憂。石油輸出國組織(OPEC)成員國利比亞表示,由於國內政治危機,其日產量降至100萬桶以下。上周,OPEC及其盟友也決定繼續堅持,僅逐步增加產量。

    周一,紐約4月交割的WTI上漲3.22%,收於每桶119.40美元。布蘭特原油5月結算價上漲4.32%,收於每桶123.21美元。——彭博新聞。

     

    貨幣

    日圓的阻力增加,並有可能將日圓兌美元推至六年低位。

    有市場觀察人士表示,由於日本是石油淨進口國,俄羅斯入侵烏克蘭引起的全球大宗商品價格上升可能會加劇日本的貿易逆差,並可能將日圓匯率推高至每美元120。

    商品價格上漲,加上美國利率上升預期導致美日息差擴大,而日本央行(BOJ)保持鴿派立場,也對日圓前景構成壓力。

    美元兌日圓在2月底從100日移動均線的支持位反彈後,看漲趨勢保持不變,突破1月4日高位116.35的阻力位,為貨幣對進一步推高引導了方向。

    日圓在過去三個月下跌了約2%,在10國集團中表現倒數第四,受1月份2.2萬億日圓貿易逆差的影響,創八年來最高。周一布蘭特原油上升至每桶139.00美元,隨後回吐至130.00美元,較周五上漲10%,缺口可能進一步擴大。——彭博新聞。

    周一(3月7日),日圓兌美元匯率下跌0.44%至115.32。美元指數上漲0.65%至99.293,歐元收跌0.68%至1.0854美元,英鎊下跌0.95%至1.3104美元。

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