地緣政治緊張局勢緩和,美股反彈


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新聞簡要16 Feb 2022
    圖片來源:法新社照片


    美國

    股市上升,而債券隨著美元下跌,因對地緣政治緊張局勢可能緩和的猜測蓋過了數據顯示通脹仍在升溫。

    俄羅斯總統普京表示希望透過外交解決與美國及其盟國的緊張關係,並宣佈部分撤出在烏克蘭邊境附近集結的數千名士兵,股市停止了連續三天的下跌。總統拜登表示,俄羅斯仍有可能入侵烏克蘭,並指出美國尚未核實莫斯科已撤出部分部隊的說法。科技股領漲標普500指數,而能源生產商也隨油價急跌。10年期國債收益率超過2%。黃金、日圓和瑞士法郎下跌。

    烏克蘭危機加劇了對通脹壓力和聯儲局退出刺激措施的現有擔憂,市場震盪。由於企業應對供應鍊和勞動力限制,1月份美國生產者價格指數的漲幅超過預期。——彭博新聞。

    標普500指數上漲1.58%至4,471.07,道瓊斯工業平均指數上漲1.22%至34,988.84,納斯達克綜合指數上漲2.53%至14,139.76。

     

    歐洲

    管委會成員Francois Villeroyde Galhau表示,歐洲中央銀行(ECB)最早可能在2022年第三季結束淨資產購買,而不會在此後不久觸發加息。

    這位有影響力的官員的講話是至今關於他如何看待疫情刺激措施的最詳細的言論。面對創紀錄的通脹率以及英國和美國的激進貨幣緊縮政策,他的部份更為鷹派的歐洲央行同事已經呼籲今年加息。其他人則呼籲進行更漸進的調整。

    自本月較早時總裁拉加德拒絕排除2022年加息的可能性,投資者和經濟學家已經提出了加息的預測。——彭博新聞。

    周二,Stoxx歐洲600指數上漲1.43%至467.56。

     

    日本

    隨著買家的罷工和鴿派央行觸發急劇變陡,日本的主權收益率曲線已經恢復活力——使市場遠離全球同業。

    受近期全球股票和債券波動的影響,主導超長期限債券購買的大型機構持觀望態度似乎將繼續下去。據分析師稱,其他人正在等待新的投資分配或忙於在3月份日本財政年度結束時整理投資組合。

    日本10年期債券收益率與30年期等值債券收益率之間的差距已擴大至三年高位,在兩周多一點的時間內上升了約10個基點。這種陡峭與美國國債和德國國債曲線的趨平趨勢形成對比。

    雖然全球債券投資者在鷹派央行行長的影響下搖擺,但日本債券投資者仍在日本央行(BOJ)的超級寬鬆政策下運作。日本央行仍然堅持將10年期國債收益率限制在目標頂部,並且目前看起來滿足於允許較長期限的等價物推高——使曲線變陡。

    日本央行行長黑田東彥周二(2月15日)對立法者表示,過低的超長期收益率可能對養老基金產生不利影響。

    受歡迎的相對價值型交易的平倉也顯示日本債券的潛在壓力來源。——彭博新聞

    周二上午,日經225指數上漲1.94%至27,385.50點。周一下跌0.79%至26,865.19。

     

    中國內地及香港

    中國央行連續第二個月通過政策性貸款注入現金,加大了對經濟放緩的支持力度。股指走高,跑贏區域股市。

    中國人民銀行(PBOC)通過其中期借貸便利向銀行系統淨注入1000億人民幣(157億人民幣),同時保持借款利率不變。滬深300指數漲幅高達1.1%。

    在中國人民銀行上個月自2020年以來首次降低借貸成本後,中資銀行在1月份發放的貸款規模創歷史新高。最新措施被許多人視為進一步寬鬆政策的前奏,正值經濟因新冠疫情反覆爆發、房地產行業放緩和國內需求疲弱跡象而掙扎。

    1月份,央行將1年期政策性貸款利率下調10個基點至2.85%,是自2020年4月以來的首次下調。

    即使如此,增加的經濟學家和投資者呼籲提供更多支持,業內專家表示,最早可能在3月份下調銀行的存款準備金率。在上周的季度報告中,中國人民銀行承諾保持其貨幣行動“充足、有針對性和前負荷”。

    即使周二(2月15日)決定維持1年期政策性貸款利率不變,但央行的寬鬆立場使其與包括聯儲局等其他主要央行不同,後者正在收緊貨幣政策以抑制上升的通脹。聯儲局加快加息步伐的可能性可能會限制中國今年稍後進一步寬鬆的空間,因為這可能會加速資金外流。

    由於收益率溢價不斷縮小,全球對中國債券的需求已經下滑。中國10年期主權債券與類似期限美國國債的收益率差距上周收窄至73個基點,為2019年低位。

    周三公佈的通脹數據可能顯示進一步寬鬆的空間。接受彭博調查的經濟學家預計,1月份消費者價格將較上年同期上漲1%,低於上個月1.5%的漲幅。生產者價格預計將上升9.5%,也低於12月10.3%的漲幅。中國人民銀行表示,通脹壓力“可控”,消費者通脹將繼續在合理範圍,工廠通脹放緩。——彭博新聞。

    上證綜合指數周一上漲0.50%至3,446.09點,而恆生指數下跌0.82%至24,355.71點。

     

    亞洲其他地區

    通脹成為經濟復甦的威脅,泰國將減少柴油消費稅三個月,以減輕全球原油價格上升的影響。

    政府發言人Thanakorn Wangboonkongchana在聲明中表示,內閣同意在5月20日前將每公升的稅款減少3泰銖(0.09美元)。他說,一旦決定在皇家公報上公佈,較低的稅收將生效。

    此舉目的是減輕泰國國營石油基金的負擔,該基金在近期原油價格上漲後,已用光補貼零售燃料銷售的現金。此舉也可能安撫全國的卡車司機威脅要在全國罷工,要求採取緊急措施控制價格。

    與大多數其他石油淨進口國一樣,泰國一直在努力應對原油價格上漲至2014年以來的高位,這正在影響零售通脹和商業成本。央行上周警告,由於能源和生鮮食品成本上升,今年平均總體通脹率可能高於預測的1.7%。——彭博新聞。

    周三上午,澳洲S&P/ASX 200指數上漲0.40%至7,235.70,扭轉了前一交易日下跌0.51%至7,206.90的局面。

    周三早市,韓國Kospi指數上漲1.38%至2,713.36。該指數周二扭轉跌幅1.03%至2,676.54點。

    台灣證券交易所加權指數下跌0.25%至17,951.81。

     

     

    商品

    在俄羅斯表示部份軍隊開始返回永久基地後,油價下跌,緩和了導致價格上漲的地緣政治緊張局勢。

    加劇地緣政治緊張局勢的是,潛在的石油市場是多年來最強勁的市場之一。交易商稱,標普全球普氏能源資訊周一評估的過時布蘭特原油價格超過每桶99.00美元,佔全球原油的一半以上。由於供應難以跟上需求,期貨曲線上的市場實力指數正處於歷史高位。

    紐約3月交割的西德克薩斯中質原油價格下跌3.55%,收於每桶92.07美元。4月份布蘭特原油下跌3.32%至每桶93.28美元。

    庫存下降也是近期收益的主要推動力。據知情人士透露,由行業資助的美國石油協會周二報告稱,上周美國原油供應減少了約100萬桶。數據還顯示,美國最大的倉儲中心俄克拉荷馬州庫欣的庫存減少了約230萬桶。美國政府將於周三公佈其每周庫存統計。——彭博新聞。

     

    貨幣

    泰國泰銖正在成為亞洲發展中國家不太可能的避險貨幣,因為對該國旅遊業的樂觀情緒提振了資金流入。

    亞洲2021年表現最差的貨幣在今年的排名中躍居榜首,預測免檢疫簽證計劃將啟動旅遊業。這限制了地緣政治風險和對美國激進加息預期的影響。

    今年泰國貨幣兌美元匯率上升約3%,超過了所有區域貨幣。周二(2月15日)兌美元升至32.303,為9月以來的高位,此前一天突破了32.50的心理水平。

    研究人員表示,本周結束前泰銖可能升至32.24。彭博對分析師的調查中值預測,將在年底前升至32.1。——彭博新聞。

    周二,美元指數下跌0.40%至95.989,歐元上漲0.46%至1.1359美元,英鎊兌美元上漲0.07%至1.3538美元,日圓兌美元下跌0.06%至115.61。

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