2022 年十大宏觀交易思路


利率:我們看好新加坡元和人民幣利率;我們還對新興市場的相對政策利率缺口做好準備 外匯:我們看好人民幣兌美元、美元兌日圓並認爲新加坡元強勢 信貸:亞洲能源和基礎材料信貸將在 2022 年反彈 股市:我們認爲中國/香港和新加坡股市呈現上行
集團研究部, 洞悉亞洲辦公室12 Jan 2022
  • 與氣候變化相關的生產配額和煤礦行業的反腐敗運動等制度因素……
  • ……是電力短缺的根本原因。
  • 中國可能會放鬆對澳洲煤炭進口的非正式禁運。
  • 對預測的影響:我們的增長預測(2021年:8.8%,2022年:6.0%)面臨下行風險。
  • 對投資者的影響:受減產影響,上游利潤得到提振。下游遭受重創。
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    我們介紹今年看好的宏觀交易策略

    關鍵主題包括通脹、聯儲局加息、新冠肺炎地方病期間經濟重開以及中國的信貸壓力

    思路 #1 雙倍押注新加坡元利率表現出色

    思路 #2 反映在人民幣利率出色表現中的中國的分化

    思路 #3 馬來西亞的加息定價頭寸上升,韓國的加息定價頭寸下降

    思路 #4 人民幣將追趕美元強勢

    思路 #5 隨著美國債券收益率上升,美元兌日圓匯率延續升勢

    思路 #6 MAS 第二次收緊貨幣政策,歐元兌新元匯率進一步下行

    思路 #7 借助強大的資本緩衝,泰國銀行的次級債務看起來具有吸引力

    思路 #8 亞洲能源和基礎材料信貸受惠於更廣泛重開帶來的有利因素

    思路 #9 中國/香港政策可能重振股市風險偏好
    思路 #10 新加坡股市帶動亞洲向與新冠肺炎病毒共存過渡